El paquete chileno de la industria financiera

Robin Powell, activista sobresaliente en la defensa de los consumidores financieros, nos acaba de comunicar esta perla:

investors who are lucky enough to have chosen an outperforming fund can have most, if not all, of any additional value wiped out by fees. Data from the SPIVAscorecard produced by S&P Dow Jones Indices shows a vast discrepancy in the fees charged by actively managed funds in different countries. […] In emerging markets, one country stands out by a mile. Chilean investors paid a staggering 4.5% a year on average for domestic equity funds. How Santiago’s fund house executives manage to sleep at night I really don’t know. […] The fund industry and the media love to focus on performance; but it’s fees that consumers should be most concerned about. You need to identify a truly extraordinary fund manager, and before he outperforms, to justify the considerable premium you’ll pay to use him instead of a low-cost index fund. Good luck with that — especially if you’re Chilean.

Casi me caigo de la silla cuando leí esto.

(De manera entusiasta, recomiendo el blog de Robin Powell de donde viene este artículo, http://www.evidenceinvestor.co.uk/countries-fund-managers-charge-highest-fees/ , y su excelente conjunto de videos .)

En Colombia, la industria financiera y pensional nos ha vendido a Chile como el ejemplo a seguir. Ahora entendemos por qué — porque cobran 4.5% en promedio, lo que, como sabemos si han leído varias entradas de este blog, destruye su ahorro en el largo plazo.

Que me perdonen mis buenos amigos de Chile por la expresión que voy a usar — pero la industria financiera nos vendió un paquete chileno.

Veamos una tabla, con la misma hoja de Excel las entradas anteriores ya citadas. Numeros son en moneda real, y por eso pongo una rentabilidad del 3% real. Durante 35 años una persona pone $1000 cada año. En el primer caso su comisión es del 4,5% anual, como este promedio chileno. En el segundo caso, del 0,5%.

Compárese, al final de los 35 años, la diferencia en los resultados finales.

junk

Que nos diga la industria pensional y de fondos de inversión colectiva si, siguiendo el modelo chileno, nos están preparando el paquete. Ya los fondos de pensión voluntaria en acciones van alcanzando ese promedio — 3 ó 4% anual sobre saldos.

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