Archivo de la categoría: La aritmética del asunto

Razón de la frugalidad (ii)

En la primera parte vimos cómo la tasa de ahorro extiende la “libertad” o supervivencia. Esta segunda parte considera la pregunta:si tenemos una plata grande, invertida y ganando rentabilidad positivas (sobre la inflación), y cada año retiramos poquitos, ¿cuánto tiempo … Seguir leyendo

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La razón de la frugalidad*

Par empezar la exploración, supongamos que tenemos tres destinos para nuestro ingreso anual: necesidades, deseos y ahorro. Supongamos también, para simplificar, que no hubiera inflación. Si podemos ahorrar 10%, y las necesidades y deseos consumen el otro 90% (es decir, … Seguir leyendo

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“Una manera segura de superar al mercado”, de Jason Zweig (o de cómo las AFP nos meten el dedo en la boca).

Una de las ilusiones que toca combatir en Colombia es la de alguien se enorgullezca de superar en rentabilidad al COLCAP (el índice más popular del mercado bursátil nacional). Primero, leamos el artículo de Jason Zweig, con el que entenderemos … Seguir leyendo

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Valor futuro de un aporte voluntario

Quien quiera ahorrar más de lo mínimo en los Fondos de Pensiones tiene la opción de hacer aportes adicionales, voluntarios, en el Fondo Obligatorio de su AFP. Sobre esos aportes voluntarios en Pensiones Obligatorias las AFP cobran una comisiones astronómicas. … Seguir leyendo

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Costos: los que importan, los que no importan tanto.

Esta gráfica representa el crecimiento de $100 con rentabilidad anual del 7% anual, durante 50 años, sometida a varios tipos de costos. La diferencia a enfatizar es la diferencia numérica del efecto de comisiones de entrada (o salida, da igual) … Seguir leyendo

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Sí, administradoras de cesantías cobran 3% del saldo en fondos de “largo plazo” o 1% en “corto plazo”, anualmente.

Algunos no creen cuando les digo que las administradoras de fondos de pensiones y cesantías cobran ya sea 3% o 1% anualmente sobre el saldo que los cotizantes tengan en los dos posibles fondos de cesantías (sea “Largo Plazo” o “Corto Plazo”). Sobre … Seguir leyendo

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Recomendadas: páginas de la carta de Warren Buffett a los accionistas de BRK.

Pido a los lectores que lean de la página 21 a la 25 de la reciente carta de Warren Buffet a los accionistas de su conglomerado Berkshire-Hathaway, publicada hoy 25 de Febrero de 2017. http://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf “The Bet” (or how your … Seguir leyendo

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FIRECalc: una calculadora de ahorros pensionales (US)

Fuente: FIRECalc: A different kind of retirement calculator De lo mejor que hay, por incorporar la simulación aleatoria. Las proyecciones que suponen rentabilidades estables y muestran grafos con bellas curvas hacia arriba (los míos incluso) no son realistas. (Por  lo … Seguir leyendo

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Las carísimas tajadas de Cesantías.

Cuando uno no se come el cuento, toma cierta distancia y estudia con seriedad lo que hacen administradoras de fondos pensionales y de cesantías, tenemos epifanías. Los fondos de cesantías tienen dos portafolios posibles — el de “Corto Plazo” (CP) … Seguir leyendo

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Los gastos de un portafolio, como promedio ponderado.

¡Un poquito de álgebra siempre sirve! Supongamos que alguien tiene platica en tres carteras de Fondos Voluntarios, cada una de ellas con una distinta comisión sobre saldo. Una buena pregunta será entonces  ¿cuál es la comisión sobre saldo total que … Seguir leyendo

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Fondos Indexados: la película.

Muy buen video que expone la discusión.   Por supuesto hay que entender el video en el contexto colombiano. Las AFP ya están usando fondos indexados para gran parte de sus inversiones. Sin embargo, el cotizante no está siendo recompensado … Seguir leyendo

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Números opacos y eficiencia pensional

(Ruego leer esta entrada antes). Es sorprendente cómo se ha atornillado en el cerebro de muchos usuarios financieros el perfil de la destinación de la cotización pensional. Incluso, sorprende cómo los mismos asesores de las AFP se confunden al respecto. ¡Mucha … Seguir leyendo

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Mejor documental para traders

Invito a los amigos que quieran dedicarse al trading a revisar este excelente documental: Claro que la crítica va más allá del day-trading. ¡Bienvenidos sus comentarios!

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Del efecto de las comisiones cuando se empieza a ahorrar (I)

En varias entradas del blog hemos descrito el efecto destructivo que tienen las comisiones de administración en el ahorro, particularmente en ahorro de cesantías y de fondos voluntarios de pensiones. Sin embargo, si podemos creer que el sistema se hará … Seguir leyendo

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El desempeño de los expertos

La fuente de información para la entrada anterior es un documento muy sustancioso, el SPIVA® Latin America Scorecard. Hace parte de un esfuerzo para evaluar el desempeño de los administradores activos de fondos de inversión frente a un estándar pasivo … Seguir leyendo

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Álgebra de comisiones

(Añadido el 7 de Julio del 2016: esta entrada es importante; la he editado para hacerla más legible). Hace unos días chateaba con un asesor de fondos de pensión, y noté que, por ignorancia o mala intención, el asesor decía … Seguir leyendo

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¿Comprar o pagar arriendo? hacia una calculadora colombiana

Una cuestión de interés es la de si comprar o pagar arriendo. El artículo  “Comprar o arrendar vivienda: he ahí el dilema“, como es lo usual en el sitio Finanzas Personales, es bastante inútil. Es mucho mejor una estructura en la … Seguir leyendo

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Decisiones sobre ahorro (mapa preliminar)

Les pregunto a los lectores si esto es fiel representación de la cuestión. Si alguien sabe de otras maneras de inversión que reciban beneficios tributarios,  bienvenido el comentario.

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Ejemplo de destrucción del ahorro

Vamos a ponerle numeritos a la formalización de la entrada anterior. En esta tabla, se compara una inversión con comisión anual del 3,5% (que no es excesiva entre los Fondos de Inversión Colectiva colombianos, ver pie de página), con una … Seguir leyendo

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Las comisiones destruyen el ahorro: demostrado.

(Demostrado con álgebra elemental: si el lector no se acuerda, véase abajo). Esto es un breve resumen de parte de William Sharpe, en “The Arithmetic of Investment Expenses”, Financial Analysts Journal , March/April 2013, Vol. 69(2), http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2469/faj.v69.n2.2 Sólo consideremos el … Seguir leyendo

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